2035年制藥行業(yè)三大預測

行業(yè)資訊????|???? ?2018-10-25 09:13:26
10月23日的彼思峰會（BIIS峰會）上，焦點人物Vivek Ramaswamy的演講深深吸引了大家。Vivek演講的精彩之處，并不是講自己做的公司如何成功地募集到超過30億美元的資金，而是把視野放在了更宏觀的層面上。他非常大膽地給出了未來20年制藥產業(yè)將是怎樣一種業(yè)態(tài)，而且他認為這個預測也同樣適用于中國 。或許，我們可以稱之為“Vivek的三大預言”。
以下內容摘選自Vivek Ramaswamy在BIIS2018峰會的演講報告。

一、大型藥企的概念將不復存在

 

從投資回報的角度來看，傳統(tǒng)的依靠臨床試驗數(shù)量、市場份額、外部并購來進行預測的模型在未來肯定將會失效。而簡化后的未來適用于制藥行業(yè)預測的模型會更加強調R&D（下圖右）。這樣一來，大藥企的優(yōu)勢將不復存在。

舉個例子，很多企業(yè)是等著把藥研制出來之后才去考慮通過不同的渠道商業(yè)化，或者有些創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)本身就是為了被收購而生的。那么不管是自己研發(fā)，還是收購，都是會帶來現(xiàn)金流的。假如一家企業(yè)完全聚焦在研發(fā)，每年花掉的研發(fā)費用要50億美元，純研發(fā)的投資回報率是很低的。。去并購（戰(zhàn)略投資）這樣一家類似資質的公司，可能只要給出平均60%的溢價，比如70億美元，不過純并購的投資回報率也是比較一般的。

 

我的預測是，未來的制藥企業(yè)會將一部分資金用于聚焦研發(fā)，另一部分資金用于對成熟生物技術公司進行收購。這樣的話，兩個資本的疊加實際上就可以幫助一個企業(yè)快速獲得新的技術，也可以促進更多新技術的誕生和產業(yè)轉化。這兩種模式的結合既可以支持我們藥廠的開發(fā)，同時也可以幫助我們生物技術企業(yè)的發(fā)展。

 

 

二、藥企收入將不再僅僅依賴于藥品銷售
到2035年，我們的制藥公司會收到非?？捎^的收入，但是這個收入并不僅僅是通過藥品銷售來實現(xiàn)，也包括通過其他的渠道，以下只是從幾個方面舉例，并不全面。

首先從商業(yè)化角度來說，目前不僅僅是美國，也包括中國，商業(yè)化銷售非常依賴于企業(yè)銷售團隊的能力。但是未來的商業(yè)化將不再依賴于醫(yī)藥代表向醫(yī)院（醫(yī)生）推廣他們的藥物。未來制藥公司可能會伴隨推銷一些工具，幫助患者從醫(yī)生那兒獲得更好的服務。這些工具將是直接面對醫(yī)生和患者，可以利用它來體驗不同渠道的產品/服務。

 

這意味著，未來制藥公司不僅僅是靠“賣藥”來盈利的，還可以通過提供各種服務，幫助提高患者的依從率，也同時是將我們的醫(yī)療服務更方便傳遞給患者，也可以幫助醫(yī)生更方便的工作。甚至，制藥企業(yè)還可以開發(fā)一些工具，讓醫(yī)生和患者之間溝通更加方便，更加高效。這樣，整個醫(yī)藥行業(yè)的營銷也將變的更加方便，對于藥企、患者和醫(yī)生而言都是受益的。

 

其次從研發(fā)投入角度來說，未來藥品的研發(fā)資金來源將不再僅僅依靠藥企、政府資助或者風險基金的投資，保險公司的資金也將是很大的一部分來源。我相信，未來二十年將會看到很多保險涉足醫(yī)療方面的案例，譬如：健康保險公司將投資降低發(fā)病率的新療法；人壽保險公司將投資延長壽命的新療法……而不是用于投資不相關的證券（就像他們今天所做的那樣）。

 

 

在未來，不僅僅是藥企會投資生物技術公司，保險公司也會投資更多的生物技術的公司，建議需要花巨額資金進行R&D投入的企業(yè)也可以考慮向保險公司融資。

最后從產業(yè)整合的角度看，我推測未來多數(shù)藥企會被一種全新的模式所替代，這類似于谷歌重組后的“傘形公司”（Umbrella Company）Alphabet，后者采取控股公司結構，把谷歌旗下搜索、YouTube、其它網絡子公司與研發(fā)投資部門分離開來。大家知道，原來谷歌里面有很多小公司，每個小公司代表一個新的技術。

 

 

在2035年前后，我們看到一些大型藥企也會作為母公司，會有很多小型的生物技術和健康技術公司的母公司，他們作為統(tǒng)一的集團存在。在硅谷，Alphabet就已經以這樣的形式出現(xiàn)；在中國，騰訊也是相似的架構。不過到目前，我們還沒有看到在醫(yī)療產業(yè)出現(xiàn)相似的結構，卻也看到傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)會面臨很多壓力，因此我預測未來大型的藥企在未來可能會走這樣一條路，未來大型藥企很可能會去學習一些互聯(lián)網公司的組織模式。這樣的變化不僅僅發(fā)生在制藥企業(yè)中，還包括健康產業(yè)的其他公司。

三、可以更好應對困擾行業(yè)的“集體協(xié)作問題”

 

醫(yī)藥行業(yè)涉及到很多集體協(xié)作的問題，但是到2035年，可能很多頑疾已經被消除了。

 

舉個例子，數(shù)據孤島的問題會被破除。醫(yī)療行業(yè)的數(shù)據庫能夠和其他數(shù)據庫聯(lián)合起來，可能是臨床前數(shù)據，可能是臨床數(shù)據，也可能是來自醫(yī)療整體的數(shù)據庫。

 

 

當前每一個數(shù)據庫幾乎都是以一種孤島的形式存在，都是獨立存在的，沒有聯(lián)系起來，在整個公司里面內部不同部門之間信息也不是共享的，他們的數(shù)據也都是孤立存在的。而事實上，如果這些數(shù)據能夠打通的話，可以幫助我們更加精準地選擇患者；利用藥品上市后的數(shù)據可以幫我們調整藥品使用說明，最大化地降低藥物臨床副作用，同時還可以回饋早期研究，開發(fā)更好的產品。

比如在美國，我們可以看到有這么多不同的獨立的封閉的數(shù)據庫。這些數(shù)據庫，最左邊就可以分成很多類，有些是僅僅服務于藥物的分銷商，有些是服務于藥企，有一些是研究實驗室；中間是管理著很多健康信息的相關公司；而最右邊則是應用方面的數(shù)據，有一些是服務提供商，有一些是服務保險公司，而有一些是服務于生物醫(yī)藥公司……

 

 

目前看來，這些數(shù)據僅僅是幫助到他們現(xiàn)有的客戶，而實際上它們的價值是無限的，如果將這些數(shù)據集聯(lián)系起來，價值更加會是無限大，很遺憾現(xiàn)在它們是封閉的。

美國一家叫做Datavant的倉庫公司已經采取了這種模式，中國也許可以采取相似的模式。Datavant是一個軟件，它在你的防火墻之內，會尊重患者的隱私，但是在尊重隱私保護隱私的同時，也可以增加患者的合規(guī)性還有患者的依從性。雖然我們不知道患者的身份是誰，我們可以通過“去敏感化”感知是同一種患者。

 

目前已經有些電子病歷的內容被Datavant采集，這個平臺目前能看到80%的每周死亡數(shù)據，并且能夠了解到患者死亡前的用藥記錄，以及來自醫(yī)療保險的理賠數(shù)目，有一些公司可以解決信息封閉的問題，但現(xiàn)在中國還沒有，我們認為中國也會逐漸解決信息方面的問題。

 

另外一個例子，也是今天醫(yī)藥行業(yè)面臨的集體協(xié)作的問題。事實上，目前全世界很多制藥公司都在做重復性的工作，他們都在專注于同一個靶點進行藥物開發(fā)，都希望找出best in class的分子。

現(xiàn)在新藥開發(fā)的模式主要是，一種新的藥物與安慰劑（或現(xiàn)有療法）進行比較，然后按照FDA或者其他監(jiān)管機構的標準，臨床數(shù)據符合一定要求就審批通過。而后，審批機構可能就會批準很多同類藥物上市，醫(yī)生則很希望對他們的有效性進行對比研究。可能會有五個藥物，都是專注于同一個靶點的，這顯然是重復性的工作，也是資源浪費?，F(xiàn)在有些公司會在臨床Ⅲ期或者Ⅳ期進行頭對頭比較，最終希望找到一個同類最優(yōu)產品（best in class）。

 

當大量的資金被花費在找best in class上，為何不應用到其他領域或者說是投資新技術呢？或者說，有沒有一種技術，在較早期就能篩選出best in class？這樣企業(yè)可以將資金用于投資開發(fā)新的分子，或者開發(fā)新的適應癥。

 

重復研究是我們行業(yè)目前面臨的較大問題，這種做法對公司的受益是顯而易見的。對于大企業(yè)而言，可以把更多的資源釋放出來，把資源進行更好的分配。對于中小型生物技術公司而言，如果需要在不同區(qū)域重復進行臨床實驗的話，其實是非常大的成本。這就好比我聽說中國目前有100多個PD-1/PD-L1抑制劑在進行臨床試驗，我猜測其中部分可能就是在重復研究。

 

 

實際上除了癌癥還有很多疾病領域需要引起大家的關注，譬如說其他的感染疾病、傳染病還有消化性疾病，據我所知這些領域的投資是比較少的。

最后作為個人，我不僅希望能夠看到中國藥企的發(fā)展，更希望中國企業(yè)會有長足的發(fā)展。我們也在中國建立了公司，這是我們在中國旅程的第一步，并且我們認為無論是中美企業(yè)，都將會浴血重生建立新的范式，建立新的常態(tài)。

 

在過去的40年中，中國生物醫(yī)藥產業(yè)因改革開放的政策，收獲了巨大的發(fā)展。如今在中國改革開放40年的發(fā)展節(jié)點上，我們十分看好中國生物醫(yī)藥產業(yè)的未來。

 

作為新生代，我們希望同中國一道開啟新的一頁；我們愿意從零開始，建立起一個全新的產業(yè)系統(tǒng)；我們愿意與中國的企業(yè)進行緊密合作，我們覺得這里的機遇是非常大的。

 

 

Vivek Ramaswamy，Axovant Sciences首席執(zhí)行官、Roivant Sciences總裁兼首席執(zhí)行官，Tekmira Pharmaceuticals Corporation的董事會主席；Campus Venture Network公司（于2009年被收購的技術公司）共同創(chuàng)始人；哈佛大學生物學士，耶魯大學法學博士。